根据中信证券的中信证券资金资产研究报告，22家银行的市场收益2025年财报显示，营收和净利润的风偏同比增速分别为1.05%和1.77%，总体符合预期，下降相关后续银行业业绩预期差异将较小。银行展望未来，股及银行资产投放保持稳定，权益息差预计下行，持续信用风险形势相对平稳，中信证券资金资产整体盈利增速有望持续回升。市场收益由于市场资金风偏下降，风偏银行股等权益资产或将吸引更多低回撤偏好的下降相关资金，保持相对和绝对收益。银行
事项：
截至2026年3月29日，股及已有22家上市银行披露了2025年年报或业绩快报，权益其中13家为年报，9家为业绩快报，涵盖了4家大行、6家股份行、8家城商行和4家农商行。财报显示，银行经营呈现“稳量扩张、息差企稳、质量优化”的趋势。
整体业绩持续修复，个体差异明显。
22家银行的营收增速、归母净利润增速和ROE分别为【-10.40%，+10.48%】/【-4.21，+21.66%】/【6.76%，14.65%】。加权平均营收和净利润同比增速为+1.05%/+1.77%，较前三季度的+0.54%/+0.29%有所提升，平均ROE达到10.27%。其中14家银行的增速优于前三季度，整体来看，大部分银行的四季度业绩有边际改善，预计一季度将继续向好发展。
扩表策略稳健，公业务为主要发力点。
截至2025年末，22家银行平均资产规模较上年末增长10.23%（增速区间为【+2.54%，+20.67%】）。披露数据显示，银行平均负债、贷款和存款规模分别增长10.64%、10.13%和9.56%。进一步拆分来看，13家银行的对公和零售贷款平均增长分别为14.13%和1.74%。整体看来，银行在扩表方面表现积极，特别是城商行利用区域资源对公信贷和存款显著增加。
息差如期下滑，负债降本效果显著。
13家银行2025年平均净息差为1.54%，同比下降10个基点，四季度息差企稳，其中仅有11家银行较前三季度回落1个基点。拆分来看，平均生息资产收益率和负债成本率分别为3.10%和1.65%，分别同比下降48和44个基点，负债端的重定价和结构调整为成本节约提供了有效支撑。
资产质量稳定，对公改善，零售承压。
截至2025年末，22家银行的平均不良贷款率为1.05%，较上年末改善3个基点。披露银行的贷款关注率和逾期率分别为1.38%和1.45%，同比分别上升0.03和下降0.07个百分点。不良率和关注率方面，分别有14家和7家银行实现改善，整体账面质量保持稳定。
拨备反哺盈利，安全垫情况良好。
22家银行的平均拨备覆盖率为290.49%，较上年末下降14.19个百分点。尽管拨备略有下降，但行业的拨备仍在一定程度上反哺了利润。12家银行的“拨贷比-不良率-关注率”为0.27%，略微下降0.18个百分点，目前的安全垫保持在合理区间。
上周市场走势震荡，银行股尤其是H股表现相对出色，市场不确定性中板块价值愈发凸显。
在A股方面，上周沪深300指数、上证指数等均下降，其中沪深300跌幅为1.41%，而中信银行股指数下跌0.78%，相对表现较好。H股方面，恒生指数周内回落1.29%，而内地银行股表现积极，恒生中国内地银行指数增长1.25%。